Transparencia

Última actualización: 25 de septiembre de 2026 · Datos de cartera del 25 de septiembre de 2026 · Ranking del 29 de agosto de 2026

Todo lo que hace falta para comprobar lo que publico, sin fiarte de mi palabra: de dónde salió el dinero, qué tengo comprado, cuándo puedo operar y qué gano con esto.

• 1Qué es esto
• 2De dónde salió el dinero
• 3La cartera, entera
• 4Cómo se calcula lo que se calcula
• 5Política de no operar
• 6Qué gano con esto
• 7El histórico, incluidas las que fallen
• 8Qué NO es esta web
• 9Quién soy

1 · Qué es esto

Invierto 1.000 € con un método fijo y publico todo lo que hago: las tesis, los números de los que salen, mi posición en cada empresa y lo que pasa después, salga bien o salga mal.

No es una cartera de demostración. No es un histórico reconstruido a posteriori. Es una cuenta real, con dinero que se puede perder de verdad, y se puede perder.

2 · De dónde salió el dinero

Estaré documentando todo el proceso con transparencia cristalina.

Con una precisión que hace falta para que las cuentas cuadren: empecé a invertir antes de que existiera este proyecto. Cuando compré los dos fondos y el oro no había ni web, ni método, ni tesis — eran decisiones sueltas, hechas en parte con ese dinero y en parte con dinero anterior. Por eso el total de las cuentas no coincide con los 1.000 €: no todo lo que aparece es el experimento.

El experimento son las acciones. A 01-10-2026 suman 700,52 €. Los fondos y el oro —304,33 €— están declarados porque comparten cuenta, pero su resultado no se mezcla con el del experimento y no cuentan para el reparto de las dos carteras. Total en las cuentas: 1.004,85 €.

3 · La cartera, entera

Valor total

1.004,85 €

Coste

1.049,16 €

P&L no realizado

−44,31 €

P&L realizado 2026

+47,94 €

Todas las posiciones, con su coste, su valor y su peso. No hay una versión pública y otra privada: esto es la cartera completa.

Las quince filas van a la misma fecha. Desde el 25 de septiembre, también Futu y Nextil: la app de Trade Republic enseña el precio del instrumento y no el valor de la posición, y durante tres semanas esas dos arrastraron una fecha vieja. Ya no.

Corregido el 27-09-2026. La portada enseñaba un gráfico de P&L por posición con las cifras del 02-09-2026 bajo una cabecera fechada el 25: veintitrés días de desfase. Esta tabla estaba bien —es la que manda— pero las dos no cuadraban, y quien las comparara tenía razón en desconfiar. El gráfico de la portada se ha retirado en vez de actualizarlo: el P&L por posición se publica aquí y en ningún otro sitio. Una cifra que vive en dos páginas acaba divergiendo.

Lo que esta cartera dice de mí, y que también publico

Es un error de construcción de cartera y lo escribo yo. Si alguien va a leer esta web para decidir algo, tiene que saber que quien la escribe todavía comete errores de este tamaño.

4 · Cómo se calcula lo que se calcula

La parte que invierto yo va dividida en dos carteras que no se mezclan, porque no siguen el mismo método y sería tramposo enseñar un solo número.

Fuera de esas dos hay una tercera parte que no es mía en el sentido de que no la decido yo: dos fondos de gestión delegada y una posición en oro. Los declaro porque están en la misma cuenta corriente que todo lo demás, pero no forman parte del experimento y su resultado no se mezcla con el de las otras dos. Si algún día los vendo, lo diré y diré por qué.

Mitad y mitad, y el reparto es la parte importante del experimento. Con 800 € de fórmula contra 200 € de criterio propio, la fórmula gana casi por definición: mueve cuatro veces más dinero. A 500 € contra 500 € las dos carteras compiten con el mismo tamaño, y dentro de un año la comparación significa algo. El importe exacto de cada parte, con su fecha, está en el apartado 3, que se actualiza cada mes.

Cambio declarado el 02-09-2026. Hasta hoy esta página decía «la mayor parte» para la fórmula y un tope del 25 % para el criterio propio. Al fijar el reparto en 500 € y 500 €, ese tope pasa a ser el 50 % y por tanto desaparece como límite: lo sustituye la cifra fija. Lo escribo en vez de cambiarlo sin más porque un límite que se dobla en silencio no es un límite. La razón por la que existía —la factura de abajo— no ha cambiado ni un céntimo.

Cada una publica su resultado por separado, con sus comisiones incluidas. La razón es sencilla: si sumo las dos y el número sale bien, no sabría —ni yo ni nadie— cuál de las dos lo ha hecho. Separadas, dentro de un año la respuesta será pública aunque no me guste.

La parte de fórmula está inspirada en la fórmula mágica de Joel Greenblatt, con algunos cambios: ordenar las empresas por rentabilidad sobre el capital y por beneficio operativo sobre valor de empresa, y sumar los dos puestos.

• Universo: el screener cubre 7.795 empresas de EE. UU. y Europa desarrollada —4.631 estadounidenses y 3.164 europeas, el 41 %— extraídas de 10.331 cotizaciones, descontando las secundarias. De ellas 1.673 son elegibles para el ranking. El vigente se calculó solo sobre EE. UU. el 29-08-2026; el tamaño del universo cambia con cada ejecución, y por eso ningún puesto se cita aquí sin su universo y su fecha.
• Excluidas: financieras, inmobiliarias y utilities. En ellas la rentabilidad sobre el capital no significa lo mismo y el ranking sale sin sentido.
• Fuente de los datos: SEC EDGAR y datos de mercado. Cada tesis dice de dónde sale cada cifra y a qué fecha corresponde, que no es la fecha en que la publico.

Cuando me desvío del método, lo digo en la tesis correspondiente.

5 · Política de no operar

Existe porque publicar algo alcista sobre una empresa que ya tengo y vender poco después es un patrón indistinguible de una manipulación, y lo que se juzga es el patrón, no la intención. La regla elimina la posibilidad, que es más fiable que prometer buena fe.

Y se puede comprobar desde fuera. Cada tesis lleva arriba, antes del análisis:

• La fecha de publicación y la ventana de no operar, con fechas concretas.
• Si tengo posición y cuánto pesa. El "no tengo" también se declara.
• Cualquier otro conflicto de interés.

Con eso y la cartera de arriba, cualquiera puede cruzar las fechas y ver si he cumplido. Esa es la idea: que no haga falta fiarse de mi palabra.

6 · Qué gano con esto

Hoy: nada. Cero ingresos. No hay publicidad, ni enlaces de afiliado, ni patrocinios, ni contenido pagado. Ninguna empresa de las que analizo me paga, y si alguna lo intentara lo publicaría aquí.

Más adelante habrá una herramienta de pago. Cuando exista:

• Se dirá en esta página, con su precio y qué incluye.
• Lo que se vende es la herramienta, no señales de compra o de venta. Nunca habrá un producto que consista en decirle a nadie qué comprar.
• Las tesis seguirán siendo públicas y gratuitas.

7 · El histórico, incluidas las que fallen

Toda tesis publicada se queda publicada. No se borra ninguna, y las que salgan mal se quedan con el resultado escrito encima.

Si cambio de opinión sobre una empresa, no reescribo el texto original: añado la fecha, digo qué cambió y por qué, y el original sigue ahí donde estaba.

La columna «Posición» lleva el peso de hoy (01-10-2026), no el del día en que se publicó la tesis. Cada tesis conserva arriba el suyo, con su fecha, y ese no se toca nunca: es la declaración que exige el reglamento. SIGA, por ejemplo, pesaba un 5,6 % al publicarla el 5 de septiembre y hoy pesa un 6,2 %.

8 · Qué NO es esta web

Esto importa más que todo lo anterior, así que lo digo sin rodeos:

• Esto es análisis, no asesoramiento. No conozco tu situación, tus objetivos ni tu tolerancia al riesgo, y no puedo tenerlos en cuenta. Nada de lo que leas aquí es una recomendación personalizada para ti.
• No presto servicios de inversión. No estoy registrado ni autorizado como asesor financiero y no lo pretendo. Si me preguntas qué deberías comprar tú, no voy a contestarte — no por antipatía, sino porque es actividad reservada.
• No cobro de ninguna empresa de la que escribo, ni de terceros por hablar de ellas.
• Los números pueden estar mal. Son cálculos propios sobre datos públicos, con los errores que eso trae. Cada cifra lleva su fuente y su fecha precisamente para que puedas comprobarla tú.
• Invertir hace perder dinero. La rentabilidad pasada no garantiza nada, y esta cartera es demasiado joven y demasiado pequeña para demostrar absolutamente nada.

9 · Quién soy

Escribo a título personal. No represento a ninguna entidad ni gestiono dinero de nadie más que el mío.